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  • 星谋云:猪价“跌跌不休”,未来何去何从?

    发布时间: 2021-06-07 19:14首页:主页 > 国内 > 阅读()
    在大部分中国人的餐桌上,猪肉是当之无愧的主角之一。我国是猪肉的生产和消费大国,猪肉的产销占据了全球的半壁江山:2018年我国猪肉产量为5404万吨,消费量达5530万吨。
     
    2019年受非洲猪瘟影响,我国猪肉产量4255万吨、同比下滑21%,消费量4487万吨、同比下降19%,创近15年的新低。2020年非洲猪瘟持续影响,代表养猪业产能的能繁母猪数量骤减,我国猪肉产量4113万吨,同比下降3.3%。
     
    从数字上来看,2019-2020年我国猪肉供给缺口高达20%,这个供给缺口导致猪价疯涨,相对于2018年底,猪价峰值价格涨了180%。即使非洲猪瘟导致我国猪肉供给大幅下滑,价格翻倍疯涨,我国对于猪肉的需求依旧强烈。
     
    牛年不牛市:猪价“16连降” 创下年内新低
     
    从2021年1月起,国内猪价一直“跌跌不休”,从峰值36.3元/公斤,下降到最新价21.6元/公斤,降幅40%。农业农村部的数据显示,猪价已“16连降”,4月以来全国生猪价格震荡下跌,5月国内生猪均价更是跌破10元/斤大关,创下年内新低。猪价为什么会跌?跌到什么时候?……这都逃离不了猪价长、中、短周期。
     
    ➤ 长周期
    任何行业都逃离不了周期的影响,养猪业也有猪周期,“猪周期”的循环轨迹,如图所示:
    美云智数星谋云数据统计,猪价循环周期一般在48个月左右,在此阶段,猪价会犹如“过山车”,会经历一次峰值、一次谷值。2018年4月至2020年6月,本轮猪价周期已运行了26周的上升,猪价进入由“升”转“降”的周期下半段。
    ➤ 中周期
    供求决定价格,近两年以来,猪肉处于供不应求的状态,猪肉的供给直接决定市场价格。
    猪肉价格链条,环环相扣:能繁母猪存栏决定仔猪产能,仔猪产能决定未来着6月生猪产量,未来6月生猪产量又决定着猪肉供给,猪肉供给决定猪肉价格。
    中周期受疫情影响,能繁母猪、生猪存栏量先后经历了大幅下降以及刺激恢复,猪价呈现巨大的震荡,并出现了历史峰值。星谋云数据统计发现,2018年生猪、能繁母猪的存栏量大幅下降。叠加猪价上升的大周期,2019年Q2开始,猪价“爆发性”增涨,前后持续一年。
     
    价格上扬刺激了存量市场,2020年Q2能繁母猪存栏量恢复,历经2个季度的追赶后,Q4的生猪存栏量大幅恢复。同时叠加猪价下降的大周期,2020年Q4开始,猪价又持续下降了。
     
    ➤ 短周期
    猪价的行情除了中长周期的趋势外,国家以及地方政策、养猪场户情绪、天气、节假日、原材料等因素,都会对猪价带来影响。
    4月初生猪禁调令落地,从2021年4月1日起逐步限制活猪调运,除种猪仔猪外,其他活猪原则上不出大区,出大区的活猪必须按规定抽检合格后,经指定路线“点对点”调运。
     
    作为生猪主产区的北方,这一禁调令使得生猪无法外运,本地屠企压价收猪,短期内猪价加速下跌。非主产区猪价下跌放缓,“北猪南运”受限,市场养殖端观望情绪反弹,短时间供应紧张,限制猪价继续回落。
     
    我国有2600万个养猪场户,99%年出栏500头以下,这些散户总养殖量占全国的50%,散户的经营随意性高,对全国猪价的波动影响大。
    互联网进入自媒体时代,人人皆可发声。养猪相关的平台、垂直媒体、大V、微信群多如繁星,主观性、区域性的言论、文章、视频等影响着散户的销售情绪,导致短期价格波动。
    市场情存在很大的不确定性,产生的波动与未来猪价的走势关系密切。近两月以来,猪价整体处于下行趋势,市场情绪“看跌大于看涨”。
     
    其中“看涨情绪”与价格上涨相关性不足50%,主要是猪价行情大趋势下降,市场“看涨情绪”也无法拉动价格上升;反之,“看跌情绪”与价格下跌相关性高达97%,散户在市场看跌的环境下,倾向提前出栏减少亏损,甚至贱卖。
     
    猪肉降回“解放前”,猪价后遗症缘何而来?
     
    猪价步入下跌周期,未来成本竞争下,养猪格局或将生变!如何高效养猪,安全合理的养殖才是重中之重。而在降本增效之前,猪价缘何上涨,也需好好“把把脉”:
     
    ➤ 猪粮比
    猪粮比,通俗说就是生猪价格和作为生猪主要饲料的玉米价格的比值。按照我国相关规定,生猪价格和玉米价格比值为6:1,生猪养殖基本处于盈亏平衡点
    此前的3轮猪周期,最终都是以猪粮比跌破盈亏平衡点结束,这一轮猪价下跌更猛烈,更接近盈亏平衡点,但由于整个周期还有20多个月,预计持续到2022年中有一定反弹震荡。
     
    ➤ 存栏量
    生猪存栏量决定未来猪价的供给,间接决定猪价走势。国家统计局一季度数据,3月底生猪存栏量41595万头,是近27个月的峰值。生猪存栏量持续恢复,导致最近猪价持续跳水。
     
    对于未来生猪的存栏量,可以通过上游的“原材料”——仔猪,以及生产的“原材料”——玉米,两个产品的价格走势进行预判。(我国玉米饲料消费占玉米总消费的70%)
    仔猪分别在2020年9月、2021年3月达到峰值,两轮间隔正是仔猪养殖到出栏的6个月,散户资金回笼后进行新一轮仔猪采购,推动仔猪价格上升。受益于2020年猪价高位,养猪需求激增、盈利空间大,玉米价格持续上涨。
     
    但2021年2月起,受猪价大幅跳水的影响,散户信心受挫,看跌、观望情绪占据主导,生猪养殖量下降,导致仔猪、玉米需求减少、价格下跌。好消息是,从仔猪养殖周期推算,预计在8月生猪供给量会达到峰值,价格开始止跌反弹。尽管未来“猪周期”可能还是难以消灭的,但是弱化其周期波动,还是可行的。
     
    数字化管理:解开养猪业生存发展之“锁”
     
    猪价行情存在明显的周期性, “同行不同利”特征显著,企业掌握周期、跳出周期、利用周期,在下降周期生存下来,在上升周期获取最大利润,需要海量的行情数据支持、分析。
     
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    去年疫情爆发后猪价强势上涨,养猪业的盈亏暴露在互联网大数据的聚光灯下,网易、京东、阿里等互联网企业的触手也深入养猪业。互联网企业占据信息的制高点,拥有更高的利润差,正推动着传统养猪企业数字化转型。
     
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